美国银行（BofA）预估，如果美国经济恶化或通膨降温，联准会（Fed）可能在9月暂缓升息。期货市场交易员对今年利率高点的预期心理也转淡，认为今年底升至2.75-3%的机率下降。 美银策略师周四（26日）表示，假如金融情势恶化，Fed可能在9月暂缓升息，让利率先保持在1.75-2%，以评价先前连升利率对就业和通膨的影响。 他们说：「最近我们看到Fed对外沟通出现微弱但值得注意的转变，一些官员表示，利率可能在升到2%之后暂停继续调升，因为大环境充满挑战性，包括金融情势紧缩、通膨可能降温。」 Fed周三公布的5月会议纪录显示，大多数决策官员认为6月和7月升息50个基点（2码）是合适的，但一些官员指出，物价上涨压力「或许不会再恶化」，使下一场在9月登场的决策会议成为焦点。 根据芝商所（CME）FedWatch工具，联邦资金利率期货交易员目前预期，6月和7月都将各升息50个基点（2码），到了9月可能转为升1码。 目前交易员预期利率到12月升至2.75-3%的机率，从5月19日的51%下降为27%。同时，预估到12月升至2.5-2.75%的机率，则从35%上升到60%。 美国商务部周四公布第1季国内生产毛額（GDP）终值下修为萎缩1.5%，报告内容还显示，企业获利出现五季以来首见下滑。分析师认为，比起美国贸易逆差创纪录，这是经济萎缩可能出现的更真实迹象。 投资人正在推敲Fed为了压制位处40年高点的通膨，必须紧缩到什么程度，同时怀疑Fed会不会因为经济放缓，而被迫放慢紧缩步调。 德意志银行分析师Henry Allen说，5月会议纪录呼应一些人对鹰派紧缩和潜在经济衰退的担忧，这使投资人对Fed更积极升息的看法降温，潜在升息幅度几乎掉了整整25个基点。 但一些分析师主张Fed并未朝鸽派略为倾斜，道明证券认为Fed仍会把利率升到高于中性的水准——Fed官员目前预期的中性水准约介于2-3%，只是6月和7月过后的步调会和缓一些。 投资银行Brown Brothers Harriman也说，5月会议纪录只是说出Fed官员在升息周期初期可以公开说明的事罢了，毕竟Fed面临棘手且复杂的情况，不愿对利率路径预先做出任何承诺。