[国际资讯]一文掌握Fed最新决策:关注通膨风险、否认衰退臆测、释出放缓升息可能
美国联准会(Fed)周三(27日)结束为期两天的联邦公开市场委员会(FOMC)会议,委员一致表决同意将基准利率调升3码,至2.25-2.50%目标区间,符合市场预期。
最新政策声明几乎没有针对联准会下一步可能采取的行动给出明确指引,这在很大程度上取决于即将公布的经济数据是否浮现通膨放缓迹象。美国6月个人消费支出(PCE)物价指数将于美东时间周五(29日)盘前公布。
联准会最新利率声明与主席鲍尔记者会重点摘录如下:
重点一:高度关注通膨风险
面对俄乌战争对通膨造成的额外上行压力,FOMC声明重申对通膨风险的高度关注。
鲍尔也在记者会上多次强调维持物价稳定的重要性。他表示,联准会坚定致力于压低通膨,即使这可能会为整体经济增长带来成本,尤其是劳动力市场。
重点二:反驳衰退疑虑
旨在打击通膨的连续升息行动,引发外界对美国经济衰退的疑虑,但面对记者提问,鲍尔不认为美国经济正处于衰退。
鲍尔说:「美国目前并未陷入衰退,因为有太多经济部门表现太过出色,劳动力市场非常强劲,在这种情况下说经济将陷入衰退是没有道理的。」
不过,FOMC声明第一句新增近期的支出和生产指标已经走疲,鲍尔坦承,经济成长确实因为一些原因正在放缓,但有必要让经济低於潜在增长水平一段时间,才能创造足够的空间来压低通膨。
重点三:逐次会议提供政策指引
鲍尔表示,由于经济的未来路径缺乏可见度,联准会只能以「逐次会议」为基础,就政策动向提供可靠的指引。
鲍尔说:「现在的不确定性显然比往常更多,这代表官员们无法像过去一样,对利率水准和路径提出长期指引。」
重点四:为放缓升息敞开大门
在连续两次会议都升息3码后,FOMC声明指出,将继续评价未来数据对经济前景的影响,一旦出现阻碍实现就业和通膨目标的风险,会适当调整政策立场。
记者会上,鲍尔不排除下次会议继续大幅升息,但也表示,这项决定取决于从现在到下次会议期间所取得的经济数据。
鲍尔也坦承,升息步伐可能会在未来某个时机放缓,同样取决于Fed观察的数据。
他说:「随着我们进一步收紧货币政策,在评价累计政策调整如何影响经济和通膨的同时,放慢升息步调可能是适当的。」
重点五:声明未提新冠病毒
值得注意的是,FOMC本次会议声明是自2020年以来第一次没有提到「冠状病毒」或是「新冠肺炎」(Coronavirus/Covid-19),相关论述是在2020年3月会议声明中首次被提及。
市场反应
利率决议公布后,美股盘中强升,美元指数走软,债市反应较为平稳,10年期和2年期美债殖利率均小幅下滑。
鲍尔谈到可能在某个时间点放缓升息,让激励三大指数尾盘集体飙高,道指终场收涨436.05点或1.37%,标普、那指分别以2.62%和4.06%涨幅作收。
华尔街分析
Bankrate首席金融分析师Greg McBride说:「联准会的行动使联邦基金利率回到2019年的水准。因通膨仍处在40年高点,Fed没有余裕退出升息,倘若通膨确实放缓,则Fed可能会放慢升息步调。」
瑞银财富管理全球投资总监Mark Haefele表示:「有那么多浮动因素需要考察,我们预期FOMC会议后市场将维持震荡。市场预期联邦基金利率将在年底达到3.3%,这代表在12月底前,可能还有约4码的升息空间,但升息步调仍有不确定性。」
Principal Global Investors首席全球策略师Seema Shah说:「从现在起,联准会可能开始放慢紧缩步伐,因通膨可能已经触顶,且通膨预期将伴随油价下跌而回落,这让联准会感到放心。然而。鉴于劳动力市场依旧强劲,薪资增长仍高得吓人,核心通膨将以缓慢的速度下滑,联准会当然不能停止收紧政策,也不能过度减速。」
贝莱德iShares美洲投资策略主管Gargi Chaudhuri认为,美股之所以缓和,理由是联准会承认在他们的政策之下,增长和经济有可能受到影响。
她说,市场正在对几件事情做出反应,包含联准会没有更激进采取行动,加上FOMC声明反映经济正在放缓,且未来政策动向将仰赖经济数据评价的事实,这都是积极的信息。