日本10月核心消费者物价指数（CPI）创40年来最快增速，反映加工食品价格上涨、行动通信费下降的效应递减，由于日本物价涨幅已经连续七个月超过日本银行（央行）2%目标，日银续推货币宽松的立场将更尴尬。 日本总务省周五（18日）公布，10月不计新鲜食品但涵盖油品的核心CPI年增3.6%，创1982年2月以来最快增速，比9月的3%升温，而且高于市场预估的3.5%。 而所谓的核心-核心通膨指数，也就是剔除新鲜食品和能源价格后的物价，则较去年同期上涨2.5%。 虽然物价持续上涨对日银续推宽松政策带来考验，但预料这份报告不足以让日银总裁黑田东彦改弦易辙。 大和证券首席市场经济学家Mari Iwashita说：「日银愈来愈难继续说，眼前由成本带动的通膨只是暂时性的。如果日元持续疲软，会有更多企业试图把成本转嫁到消费者身上。」 黑田坚称由成本带动的通膨只是暂时现象，为了继续帮助日本经济从疫情中复苏，央行有必要继续实施超宽松的货币政策。即使周五公布的通膨报告超预期，黑田当天仍在国会重申同样的观点。 根据日银的预测，从明年4月开始的新一财政年度起，日本通膨率将回落到2%以下。 报告显示，加工食品和能源仍是助长通膨的最大力量，而且加工食品助长物价的效果已经超越能源，代表日本的通膨升温不再只是大宗商品所带动的。 而且，比起2014年调涨消费税，日本现在的通膨率更高。当时的增税重创消费者支出，导致日本陷入2008年金融海啸以来最严峻的经济衰退。这也意味着，只要物价以目前的速度继续上涨，通膨就可能在日本更加根深蒂固。 日元贬值是另一个助长通膨的因素。日本日前公布的10月贸易逆差，已反映日元贬值导致进口额暴增的影响，并导致日本第3季经济意外萎缩。 日元兑美元10月曾低至直逼152日元，创32年新低，当时曾促使日本政府进场干预，阻止日元继续贬值。 物价上涨、加上实质薪资连降六个月，正在打压日本家庭对非民生必需品的消费意愿，并侵蚀购买力。 为了减轻物价压力，日本首相岸田文雄上个月指示内阁拟定经济刺激方案，内容包括降低能源费用、提供育儿现金补贴等。日本内阁已经批准追加29.1兆日元预算，做为这些措施的一部分财源。 SMBC日兴证券Koya Miyamaei等经济学家预测，拜振兴措施之赐，日本通膨率到明年将大幅下降到2.5%，但是因为振兴措施将按阶段结束，物价涨幅可能在2024年回升到3%。