如无意外，黄金将继续渡劫！ 黄金反扑受阻，8月CPI恐难扭转局势 在美联储官员密集放鹰的刺激之下，美元指数周线录得8连阳走势，而黄金也止住了8月21日以来的反弹步伐。 上周五（9月8日）金价演绎冲高回落行情，当日最高触及1930后迅速下滑，日线收于1920之下，录得较长上影，表明上方卖压较强。 上述（美联储）官员的言论表明美联储并不愿意排除继续加息这一选项，特别是通胀目标仍未达成的情况下。无疑，美联储已进入紧缩周期的尾声，再次提升利率的门槛不低，但短时间内降息的可能性几乎不存在，除非经济突然急剧下滑。 也就是说，即使美联储不再加息，但也将长时间维持高利率！ 与此同时，近期包括8月ISM非制造业PMI、至9月2日当周初请失业金人数、7月批发销售月率等数据表现强劲，表明美国经济依然稳健，为美联储维持鹰派态度提供了更多底气。 整体而言，美国经济数据好坏不一且不乏亮点令美联储认为美国经济衰退的概率不大。一些经济数据表现不及预期或在短线走势上给予黄金一些支持，但恐怕难以改变金价自5月份以来的劣势。 此前美国二季度GDP下修及8月非农就业报告整体表现不佳，黄金曾借势上扬。然而，美联储官员频频放鹰及一些经济指标表现出色，加之通胀升温的预期，巩固了美联储的紧缩前景，金价最终未能突破1950附近压力并回撤至1920之下。 近期原油价格的持续走强或意味着即将出炉的美国8月整体CPI连续第二个月反弹，并进一步压缩外界对美联储短期内降息的想象空间。目前市场普遍预计美国8月未季调CPI年率将从上一个月的3.2%上升至3.6%。不过，经济学家普遍认为美国的核心通胀仍将继续下滑，并预计美国8月未季调核心CPI年率将由前值的4.7%回落至4.3%。 整体通胀升温但核心通胀降温将带来决策上的矛盾，投资者需要留意美国8月CPI通胀数据后市场对美联储政策前景的押注情况，特别是10年期美债收益率的表现。一旦市场认为8月CPI提升了美联储年内继续加息的概率，则黄金恐遭受新一轮的打击。 笔者认为，接下来一段时间，除非美联储官员的口风突变，或者经济数据持续集体走软，否则黄金这波逆风局将延续下去。 黄金技术分析：反弹受阻，继续下行的风险未解除 黄金的周线图显示，价格于去年9月26日当周下探1615（Y点）后持续上扬，5月1日当周创下纪录新高2082（A点），随后行情承压下行，失守去年10月31日当周低点1617以来的上行趋势线后持续扩大跌幅。8月21日当周最低跌至1884（C1）后价格尝试反弹，但受阻于0.618CC1回退水平后再次回落。 下方支撑在C1水平，跌破此水平则更多下行空间将被打开。留意1864，此位置是潜在看涨加特利模式的理想收敛点，或对行情的发展产生巨大干扰。若1864继续告失，则空头或指向更低的支撑1848、1793等水平。 上方压力在A点以来的下行趋势管道，有效涨破此障碍则多头有望再次测试1987一线压力。一旦成功突破1987附近压力，则多头将获得更多鼓舞，届时行情或向2050~2080区域发展。 (Jack分析师) 本内容仅为一般市场评论，并不构成任何形式的投资建议 cmarkets-230911005147-3.png