美元7月强劲反弹，但专家仍看跌长期走势

7月份，美元指数飙升3.2%，创下近三年来最佳单月表现，终结了全球金融市场八年来未见的月度连跌纪录。投资者对关税政策的逐渐接受，以及美国国内生产总值（GDP）数据展现的经济增长动能，共同推动美元扭转了此前两位数的跌幅。然而，尽管短期反弹强劲，华尔街的货币策略师们对美元的长期前景依然持谨慎态度，认为其下行压力仍未消散。

劳动力市场数据疲软加剧看跌情绪

8月1日公布的美国5月和6月就业数据大幅下修，净增就业人数仅为25.8万，远低于市场预期。疲软的劳动力市场数据进一步点燃了美元空头情绪。

此外，特朗普总统解雇美国劳工统计局（BLS）局长埃里卡·麦肯塔弗的决定，引发市场对该机构数据可信度的担忧。投资者担心，统计局在特朗普忠实拥护者的领导下，可能发布有利于政治目的的数据，这将进一步削弱市场对美国经济数据的信任。

高盛首席外汇和新兴市场策略师卡马科什亚·特里维迪表示：“尽管本周美元走势与我们的预期相悖，但就业数据的意外下修可能促使市场重新评估关税政策的影响。”他认为，市场对美元的短期乐观情绪可能难以持续。

美联储独立性受质疑，降息预期升温

美联储理事阿德里安娜·库格勒的辞职为特朗普提名更符合其理念的人选提供了机会。市场普遍看好国家经济委员会主任凯文·哈塞特或前美联储理事凯文·沃什接任。

花旗外汇策略师丹尼尔·托邦指出：“即使继任者未必成为下一任美联储主席，但市场可能迅速将其视为潜在人选，从而预期美联储将更快、更大幅度地降息。”托邦补充道：“库格勒辞职的影响尚未被市场完全消化，这可能进一步削弱美元。”他预计欧元兑美元汇率有望升至1.20（当前为1.16）。

与此同时，巴克莱银行的Themistoklis Fiotakis认为，库格勒的辞职为美元短期走弱打开了新的窗口，但美元在年内不会出现过度下跌。

9月就业报告成关键，数据可信度存疑

市场焦点正转向9月5日即将发布的下一份劳动力市场报告。鉴于统计局调查的初始回复率下降及裁员潮的影响，数据质量已受到密切关注。若新任统计局负责人发布一份异常强劲的就业报告，市场可能质疑数据是否被操纵以迎合政治需求。尽管强劲数据可能在短期内提振美元，但长期来看，不可靠的美国经济数据将促使投资者减少美元持仓。

全球货币竞争：日元受青睐，美元承压

高盛和巴克莱均表示，相较于美元，他们更看好日元的表现。日本经济稳定的货币政策环境及避险属性使其在当前全球经济不确定性加剧的背景下更具吸引力。此外，全球央行政策分化也为美元走势增添变数。欧洲央行和日本央行的政策立场相对稳定，而美联储可能的宽松政策将进一步削弱美元的吸引力。

补充分析：地缘政治与关税影响

地缘政治风险和贸易政策的不确定性也是影响美元走势的重要因素。特朗普政府近期对关税的强硬态度可能在短期内支撑美元，但长期来看，贸易摩擦可能削弱美国经济竞争力，进而拖累美元表现。此外，中国等新兴市场货币的动态也值得关注，若这些货币因政策调整而走强，美元的相对吸引力可能进一步下降。

结论：美元短期波动，长期看跌

综合来看，尽管7月美元表现强劲，但劳动力市场数据疲软、美联储独立性受质疑以及地缘政治不确定性等因素，均指向美元的长期下行趋势。货币策略师们普遍认为，欧元兑美元、日元兑美元等货币对仍有上行空间。投资者需密切关注9月就业报告及美联储政策动向，以判断美元的下一波走势。

本内容仅为一般市场评论，不是投资建议

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