致深发展流通股股东的公开信 〖文章作者： 文章出处：2006年23期〗 2006-06-16 19:05:26 我们有理由相信，中国的法律和金融管理制度管辖权受到了挑战；我们有理由相信，流通股东的权益正遭到蔑视甚至践踏。 深发展复牌的两个跌停板让数十亿市值灰飞烟灭，而按照深发展所坚持的方案，即使在最乐观的情况下，流通股股东所得到的对价也不过6765万元！ 不知道这样的对价方案究竟是补偿还是抢劫，对于许多老股民，尤其是深圳的本地股民来说，眼前这个现实是残酷的——当年宁愿砸锅卖铁也要追捧的深发展今天已经面目全非。 曾经，深发展是股民们的最爱。1987年5月，尚未组建的深圳发展银行发行募股，成为“两市第一股”。而第一代的深圳老股民几乎都是手持深发展的股票走进股市的，也从中赚到了自己的第一桶金，他们对这只股票倾注了深深的感情。 如今，深发展给出了中国股市股改以来最糟糕的方案。 这是一个吝啬的方案。方案显示，未来一定时期内，如公司股价上涨或下跌超过一定幅度，公司将向其流通股股东定向分红，每10股流通股所得现金最高不超过0.48元,相当于流通股股东每10股获得非流通股股东支付的最高不超过0.13元，此方案几乎相当于零对价。而且，所谓现金分红不是非流通股东对流通股东的赐予，是由上市公司派发的红利，来源于上市公司而不是非流通股东，这根本谈不上是什么对价，也无须加任何约束条件。 这是一个缺乏诚意的方案。大股东新桥在进行股改的整个过程中，一直强调我是美国人，我特殊。在中国的市场上，投资中国的上市公司，却无视中国的法规制度，并且始终拿美国的法律吓唬中国人。尽管也有其他外资投资者支付对价，但新桥就是认为自己有特权，遵守所谓的美国法律几乎成了零对价方案的基本精神。 　 这是一个霸道的方案。大股东在向流通股股东示威，股改不股改对我无所谓，是你们想要股改的，要想股改就只有接受我的方案，否则就别想股改；只要完不成股改，深发展就无法再融资，不能再融资这个公司就会失去竞争力。反正我是以超低的价格得到股权的，看谁熬得过谁？ 　 这是一个也许根本实现不了的方案。山东舜翔律师事务所马文海律师称，深发展不良贷款拨备覆盖率不足50%，根据财政部有关规定，其股改分红方式不可能得到批准，所谓分红对价只是一张画饼。 认同它，就等于认同大股东根本无需支付对价，股改要推倒重来；姑息它，就等于姑息外资股东在中国市场搞特权；容忍它，就等于告诉所有人流通股股东软弱可欺！ 要相信，深发展有60多万流通股股东，完全有能力否决这一无理方案。要相信，命运从来就掌握在自己手中。 为了更好地发挥分散的表决权的作用，为了维护应得的利益，本刊现面向全国征集深发展流通股股东投票权。广大的深发展流通股股东们，站出来，团结一致，永不放弃！ 《股市动态分析》杂志社 投票权征集热线：0755-82074097 82075080

支持一下。

深发展的董事长纽曼拿着中国上市公司最高的年薪，住着豪华酒店，却向中小股东支付零股改对价。真不要脸。

文国庆：换个思路解决深发展的股改难题 　　我在《怎样对付洋流氓？》一文中，分析了深发展股改问题的实质，指出新桥投资借助股权分置的环境，以大大低于市场公允价格的超低价格获取了深发展的控股权，利用这次股权分置改革的机会，我们可以纠正历史的错误,使得流通股东和非流通股东在市场化的原则下，完全处于平等的地位。 　　政府必须弄清自己的责任和义务 　　正如我在前一篇文章中所述，新侨投资获得深发展的控股权，是在股权分置的环境中，同深圳市政府在没有进行公开招投标的情况下，采取不透明的协议转让方式完成的。仅从成交价格看，我们认为深发展的控股权被严重低估，国有资产被严重贱卖。最重要的是，这次股权协议转让没有引入竞价机制，转让价格的确定缺乏科学依据，具有某种暗箱操作的嫌疑。 　　政府作为社会的公仆，受社会之托管理公共财产，理当竭力维护公共利益，使之实现最大限度的增值，但不幸的是这个财产被深圳市政府以极低的价格贱卖了。公仆把主人的财产变卖了，但主人却并不知详情，这是无论如何也说不过去的。作为社会公众的一部分，我们有理由要求深圳市政府公布它向新桥投资转让深发展股权的理由，操作依据和转让协议的全部内容，我们有权利了解实情的真相，审查其中是否有寻租行为。 　　解决深发展股改难题的关键 　　我们说，深发展的控股权被以超低价格贱卖了，可能有人不服气，甚至深发展的股改保荐人还声称，新侨投资是溢价60%购买的，这好像是一个纠缠不清，公说公有理的问题。如果深圳市政府真是维护中国人民的利益，它不妨先做一件事以洗刷自己的清白：赎回深发展的控股权。我们并不难为深圳市政府，非得要它按照每股3.6元的价格买回深发展，我们仅仅要求你们按照卖出时的对等原则赎回就行了。 　　如果深圳市政府认为2004年12月30日以3.6元/股的价格卖出深发展是合理的，那么按照深证成指同期的涨幅再把这部分股权溢价买回就成了。2004年12月30日，深圳政府卖出深发展时的深证成指收盘指数是3112点，而深发展提出股改方案前的2006年5月26日，深证成指的收盘指数是4217点，这一时期深证成指累计上涨35.51%,那么深发展按照同比例溢价，可按4.88元/股的价格进行回购。如果新桥公司认为它没有占股权分置的便宜，就应当承认这个价格对于它是公平的，也应当乐于出售。这样我们就解决了股权分置时期的历史纠葛，也回避了中国国情与美国法律之间的冲突。阶段性赎回深发展控股权是解决全部问题的核心与关键。 　　后续操作与善后事宜 　　深圳政府在回购了这部分控股权之后，可以按照中国自己的法律框架进行正常的股改，给流通股东不少于每股2.86元的对价，股改之后深发展就进入了全流通的新时代了。 　　由于股改的原因，深圳市政府的持股成本会增加到每股7.74元/股，这好像对政府又不公平了，怎么能拿全社会的财富给流通股东呢？没关系。请把深发展改个名字，叫做“G发展”，向全世界宣布，“G发展”与“深发展”是不同制度下两个完全不同的公司，然后以8元/股的底价向社会公开拍卖G发展的控股权。从广发银行的竞拍情况和中国民营企业对于控股银行的热切心情来看，我保证深发展控股权会以12元/股以上的高价出手。 　　为了照顾新桥投资者这个老朋友，我们可以在拍卖G发展时给它一个优先选择权：在同等价格下，新桥投资可以优先购买这份控股权，当然，要是想再度引进GE公司，价格是不能优惠的(公仆不能为了朋友的利益而出卖主人的利益)，按照市场价增持就是了。 　　通过这一系列操作，政府在经营深发展控股权的过程中，非但不会亏本，还会净赚15亿元以上。当然了，为了证明2004年的交易是合理的，深圳市政府也不能把这意外之财截留，还应交回上市公司，转为G发展的资本公积金，提高G发展的市场价值(这个美名可不要被新桥和GE抢去了)。 　　这样操作可谓一箭五雕。第一，纠正了历史上的错误，洗刷了市政府贱卖国有资产的恶名；第二，完成了深发展的股改大计；第三，尊重了美国的法律，避免了不必要的国际纷争；第四，做出了市场化的表率，赢得了人民和股民的尊重；第五，给新桥和GE公司也留足了面子，使之可以再度进入深发展，继续为中国的金融改革与发展发挥余热。 　　深发展股改的历史意义 　如果深圳市政府和证监会能够按照上述思路完成深发展的股改，在中国证券史上具有里程碑的意义。从狭义上说，它为下一阶段的股改攻关树立了光辉的典范，此题一破，一系列股改问题迎刃而解；从广义上说，这个做法维护了中国的国家主权，体现了股权分置改革的严肃性和权威性，更体现了市场化的原则，维护了中国人民的利益，它必将对中国的金融业全面开放产生深远影响。当然，这样操作中深圳市政府会比较麻烦，证监会也需要克服不少困难，但是为了维护人民的利益，为了构建和谐社会，真正实践三个代表的重要思想，你们勤奋工作，恪尽职守也是值得的，股民会感谢你们，人民会拥护你们。

怎么否决。

有如下方法： 1.将投票权委托给《股市动态分析》杂志社，由他们代你投反对票。 2.自己到股东大会现场投反对票。 3.在7月13--17日通过深交所的交易系统投反对票。

深发展股改零对价 我们应当怎样对付洋流氓 　　文国庆 证券市场从来都是靠实力说话的地方。即使存在明确的游戏规则，但也总是有那么一批强势群体，利用自己的优势地位，破坏和践踏规则，通过侵害中小投资者利益的方式，为自己谋取超额利益。这种破坏游戏规则的行为，就是股市的流氓行为。过去A股市场处于封闭状态，股市的流氓行为主要表现在境内的市场参与者身上，最近几年，随着股市的对外开放，利用所谓“国际惯例”和舆论优势，破坏游戏规则的行为逐渐增多，新侨投资推动下的深发展股改预案就是一例！。 　　无耻的预案 日前，深发展董事会公布了该公司的股改对价预案：在股改后首个交易日起12个月内最后60个交易日内，如果这60个交易日的收盘价的算术平均值在5.25-10.75元之间，非流通股东向流通股东支付“零对价”，如果超出这个价格，非流通股东支付每股最高0.48元的对价。 这就是被市场称作“零对价”的深发展股改对价方案。该方案一出，市场激愤，舆论哗然，投资者纷纷斥责新桥投资的蛮横与无耻，发誓要让这一预案胎死腹中。与市场的激烈抗争相对应的是，深发展的大股东对这一方案颇为得意。发展的董事长弗兰克—纽曼说，这一方案“颇具创意”，“体现了公平的原则”，有关人士甚至声称：“该方案已经与管理层和机构投资人沟通，通过的可能很大”。 　　洋流氓的逻辑 在管理层要求加速股改进程，深交所提出股改对加“少于10送2免谈”的背景下，充分享受了股权分置好处的东新桥投资为什么一毛不拔，敢于提出这种荒诞离奇的对价方案，其逻辑何在，它的手中到底有什么王牌？ 从新桥投资的逻辑来看，新侨投资不是深发展的原始股东，并没有享受到作为公司发起人而具有的对于流通股东的超额溢价，其对于深发展的控股权，是依据“市场化”原则，通过公平谈判获得的，现在实行股改，要求它对流通股东支付对价是不公平的；与此同时，新桥公司强调，自己是一家基金，对于自己的持有人负有信托义务，按照美国法律是不允许将其财物无偿给予他人的。 此外，新桥公司强调，他们也希望采用送认购权证的方案，但是由于该方案不符合管理层的规定，只能作罢，因此“零对价方案”，是一个唯一可行的理性选择。为了安抚投资人的情绪，新桥公司表示，大家应当向前看，公司如果通过了股改难关，就可以再融资，并引进诸如GE和花旗这样的战略投资者，公司就会进入高速成长期，流通股东会得到长期回报的，等等。 　　深发展对价方案的实质 从新桥公司的逻辑上看，好像它手中的深发展控股权真是通过市场化原则获得的，它不但缴足了净资产标示的正常认股成本，而且还额外支付了60%的资本溢价，让它再支付股改对价真是太不公平了。然而，通过我们后边对新桥公司获得的深发展股权的过程和获得的利益分析来看，它是通过非常规的行政手段获得这一部分股权的，而且在这一过程中获得了比原始发起人更高的超额收益，而这种收益正是借助股权分置的制度环境获取的。 从根本上说，股权分置改革是中国股市的一场根本性的制度变革，是制度意义上的推倒重来。虽然股票的名称没有变，但在新的制度条件下，股权的运行方式发生了变化，非流通股东的性质也发生了质的变化，这就是非流通股东必须向流通股东支付对价的逻辑基础。 深发展对价方案的实质是，新桥公司打着“国际惯例”、“市场化原则”和“尊重美国法律的”旗号，公然对抗我国的股权分置改革，叫板中国的法律体系和金融管理制度，用“美国法律高于国际准则”的逻辑，谋求在中国金融市场的治外法权。这一方案一旦通过，不但否定了股权分值改革的权威性，剥夺了中国投资者的财富，也践踏了中国法律的尊严。 　　新桥收购深发展获得的实际利益 按深发展股改方案的保荐人的说法，新桥投资2004年收购深发展17%的相对控股权，已经溢价了60%，是按照市场化原则行事，已经对中国政府做出巨大让步了，果真如此吗？ 实际情况是，2004年12月，新桥投资从深圳国资局及其下属公司手中，受让3.481亿股深发展非流通股，支付总价款人民币2.53亿元，平均每股售价3.6元，新桥投资由此成为深发展的控股股东。而在事发当月，深发展的二级市场价权平均价格为6.89元，控股权转让价照二级市场价格折让了48%！ 众所周知，在一个全流通的证券市场上，要获得一家公司的控股权从来都是需要在二级市场交易价格基础上，大幅度溢价才能获得的，对金融企业的控股更是如此。但是，新桥投资在获得深发展股权时，不但没有溢价收购，反而是折价受让，这岂不是南辕北辙？新桥之所以能够以超低价格获得深发展控股权，就在于股权分置的制度环境，它低价获得股权的附带了“不得流通”的先决条件。现在，这部分股票要改变运行状态，变成可流通股，当然要对流通股东实施利益补偿。新桥在强调它不应把财产送给他人时，忘记了他当初购买股票时，对于制度环境的限制。 新桥的股权是在旧制度下取得的，它就必须受到旧制度条件的约束，如果它想进入新的制度环境，它就必须承担相应的义务，针对股改过程而言，它就必须向流通股东支付股改对价。这就是说，虽然新桥是美国的法人机构，但是你既然在中国从事商务活动，你就必须遵守中国的法律，按照中国的规矩做事(否则，你就不要到中国来做生意！)，而不是侈谈什么美国的法律，在中国，任何境外商务机构都不能享受治外法权！ 深发展董事长纽曼先生还强调，流通股东比例太高，如果采用送股的方法，自己的股份就送光了。这也是一种偷换概念的说法。需不需要提供对价是一回事，怎样提供对价是另一回事，没有人说一定要你采用送股的方法。如果新桥真有诚意，不必送股，只要把当初它因为股权分置而少支付给深圳市政府的钱补足了，全部送给上市公司就行! 这里，关键的问题是，我们应该清楚，新桥投资利用股权分置制度究竟有多大的不当得利，流通股东应当怎样索回这个利益。 新桥和它雇佣的保荐人，关于新桥投资溢价60%获取深发展控股权的说法，是企图利用国人对于金融企业控股权定价方法上的经验不足，有意地混淆概念借以蒙骗中国政府，愚弄中国股民。 我们知道，银行是一个典型的资产扩张型企业，它赖以盈利的主体是资本充足率约束下的经营性资产，而不是所谓的净资产，所以在国际上的银行股定价中，从来没有以净资产为基础定价一说，3.6元的价格更谈不上溢价。 特别需要指出的是，银行业在中国是一种特许经营性企业，它的实质上是对于特许权利的经营。市场在对银行定价的时候是按照公司价值=经营牌照价值+公司净资产+公司行业竞争优势溢价来确定的。在现阶段，经营牌照的价值处于最核心的地位，而公司净资产处于极为次要的地位。 从实行全流通改造以后，银行股在二级市场的表现看，银行股的价格往往超过净资产几倍，这其中的溢价，大部分是经营牌照的价值。从现有上市银行的市场表现看，三家银行的牌照溢价基本上在230亿到300亿之间。就连作为全国评级最差的、而且没有上市的银行——广发银行，在控股权竞购中，也被市场定价为280亿元以上，剔除净资产，牌照价值为226亿元。我们知道，深发展不论是在业务规模、公司治理、资产质量和公司净资产上，都全面地超过了广发银行。同为全国性商业银行，加上上市公司的优势，深发展的牌照价值理应超过广发银行，就按226亿元计算，折合每股价值=226亿/19.4582=11.61元以上，加上深发展当时每股净资产2.34元，我们可以算出，如果按照全流通条件下取得银行股的控股权的定价模式，新桥投资至少应当以每股13.95元的价格买入深发展的控股权。由此计算，因为股权分置制度下定价机制的缺陷，新桥投资每股获得了10.35元的不当收益，全部3.481亿股，新桥投资共获得了36亿元的制度性收益。如今，深发展要进行股改，就应当还原历史，新桥投资应当把当初少支付的36亿元补回来，这才体现了公平的原则。 　　股改对价的底线 通过上述计算，我们清楚了新桥投资是怎样利用股权分置获益，而获益水平到底有多大。这个利益是从哪里来的呢？从深圳市政府及其下属企业那里的来的。如果这部分股权没有转让给新桥，深圳市政府及其下属企业也是要向流通股东支付对价的，现在新桥继承了这笔财产，按比例支付对价，顺理成章，没有什么可抱怨的！ 如上所述，新桥应当支付36亿股改对价，它的股权比例是17.89%,另外还有7.03%的非流通股，他们应该按比例支付14亿股改对价，二者合计，共应当支付40亿元股改对价。这40亿元股改对价，对于14亿股流通股而言，相当于每股获得2.86元对价，按照股改前8.78元的股价计算，折合每10股送3.25股。应当给他们一种选择权，可以送股，也可以送钱。 　　对价支付的选择 流通股东每股至少获得价值2.86元的股改对价，这是底线，但是支付方式可以商量，下面几项可供选择。 1、每10股派发10股认沽权证，行权价为11.64元，行权期限1年。 2、每股向流通股东派现金2.86元 3、把上述本金送给上市公司，以便提高公司净资产，增加公司发展后劲。 　　注意回避的陷阱 新桥投资曾经提出，向所有股东派发认购权证，据说被管理层否决了。理当否决。对所有权股东发放认购权证，是一种再融资行为，等于拒绝支付股改对价，与“零对价”方案神同形异，是一种欺骗行为，但是如果流通股东独享权证则另当别论。即使发行股本权证，也肯定要在股改之后运作，与股改不可混为一谈。 新桥投资提出的估价在“5.25-10.75元之间不支付对价，超过这个范围则每股支付0.48元对价”居心险恶，5.25+0.48=5.73，其目的是为公司以不高于6元向GE公司定向增发作理论铺垫。问题是，流通股东的持股成本接近9元，却让新桥的利益同盟者以7折的价格获取暴利，天理何在？又把证监会的《再融资规定》置于何地？ 　　深发展对价方案中的博弈关系 在这个方案中，存在证监会、新桥公司和流通股东的三方博弈关系。 新桥公司不想支付任何股改对价，它希望假借股改之名，发出认购权证并借助法律的盲区实现外资股东对于深发展的超比例增持，甚至绝对控股；新桥目前提出一个自知根本就通不过的方案，是想利用股民的力量向证监会施加压力，然后推出再融资方案，最终还是希望减少对价，并以GE公司为诱饵，诱惑股民同时要挟证监会；流通股东希望股改对价越多越好，但由于专业水平所限，提不出合适的对价方式和对价依据，又很容易被新桥的虚假对价方案所蒙骗；股民希望借助新桥力量获得权证，又向借助政府力量压新桥提高对价水平； 证监会已经识破新桥的伎俩，并不打算迁就新桥的方案，也没有开辟特例的意思，明知道新桥有能力也应该支付对价，但自己不便明说，希望利用股民的力量与新桥博弈。 总体而言，这是一个复杂的博弈关系，而解决问题的关键是股民要学会合理使用否决权，并提出较为一致的反向诉求。 　　股民的王牌 投资者的唯一筹码是在分类表决中使用否决权。在第一轮博弈中股民应当勇敢地使用否决权，只要现在的“零对价方案”没有本质的改变，对新桥投资提出任何修补性质的方案，都应当果断否决，才能为下一轮博弈创造有利条件。有些股民害怕斗不过新桥，将来股价会大幅下跌，这是多虑。23日传出“零对价方案”以后，深发展股价连涨三天，明显有人利用大众的恐慌在建仓，怎么会出大事？其实有人正希望你们恐慌出逃呢！ 正如我前面分析，GE也好，新桥也罢他们对于深发展的未来预期极佳，远远不是十一、二元的问题，不过是对股民手段凶狠，敲骨吸髓罢了。所以，我们为了争取自己的最大利益，最佳的策略是绝不卖出股票，坚决否掉“零对价方案”，积极进行下一轮博弈。 　　新桥的软肋 新桥尽管蛮横，其实也有弱点。出于GE的战略考虑，它比我们更急于完成股改，时间对于它来说，有时比金钱还重要。它敢提出无理方案，首先是吓唬投资者，达到震仓吸筹的目的，我们看到它的另一个同盟者花旗银行正在大规模地建仓呢。再说，洋鬼子表面上坚持原则，实际上最讲实际，善于变通，尤其是干投行的，坑蒙拐骗，无所不用，只要股民们齐心，他们会变的。他们的第一方案，不过是试探火力。 　　否了新桥，我们会失去什么？ 新桥提出的本来就是零对价方案，否了他们只能给我们带来新的希望，而不会带来任何损失。也许新桥会威胁说，加速股改有利于再融资，提高公司业绩；或者他们会以发行认购权证相诱惑。其实大家想清楚了，深发展目前状况很好，用不着担心它也会快速增长；而新桥采取的每一项行动，都是从其自身利益出发的，做与不做，并不取决于我们的表态。在目前情况下，我们需要做的，是争取可以看到的现实利益，而绝不是流氓似的空口许诺。 　　一点希望 写这篇文章是希望在澄清是非的基础上，维护流通股东的权利。作为一个专业人士，我不想把维权停留在理论探讨上，希望把它转变成一种有组织的行动。多年来散户之所以屡屡受欺，一方面是专业素质所限，更重要的是人心不齐，缺少有组织的维权行动。通过这片文章，希望征集有识之士的意见，共商维权大计。至少，受我影响而买入深发展的客户还有几千万，在投票表决的时候还是可以有点话语权的。

虽然不知道相关法律，但一个外国人怎么可以取得一个上市公司的控股权？还在中国讲什么外国法律。呸！ 我国国有资源以及其它重要上市公司应该控制外国资金的股份比例。

买100股去现场投反对票！

怎么投？还去现场。

多买些。

我不能不佩服新桥投资的整合能力 ——深发展的工会为谁服务？ 7月4日，深发展零对价股改方案的内幕曝光。一个来自深发展的神秘人交给中国经济时报记者一份深圳发展银行《关于开展“全员行动为股改尽力量”活动的通知》（“深发银工〔2006〕10号）的红头文件和一封《董事长兼首席执行官致全体员工的信》。 该《通知》是发给总行机关工会、各分支行工会、总行营业部工会分会的。通知说，“我行股权分置改革工作已正式启动，这是我行做大做强的必由之路，不仅符合股东的根本利益，也符合全体员工的根本利益。为使此工作能顺利完成，经总行工会委员会研究，决定在全行范围内开展‘全员行动，为股改尽力量’活动。” 《通知》要求：“行内员工股东，获得他们支持，填写投赞同票的授权委托书并上报总行；员工的亲属、朋友、客户为股东，做好沟通工作，尽量争取获得赞同票的授权委托书，对机构户在明确表示由本单位自行投赞成票后经常联系、跟踪，直至投赞成票为止。” 为此，深圳发展银行设立10万元大奖，激励全体员工与员工的亲属、朋友、客户沟通，为“零对价”股改方案投赞成票，帮助银行完成股改。员工获得的赞同票投票权的累计量直接与利益挂钩。《通知》中明确表示，此次活动将设定团体奖，奖励各工会组织“一等奖一名，奖励10万元，二等奖三名，各奖励5万元，三等奖若干名，各奖励2万元。各工会组织也可根据本单位员工贡献情况将此奖金奖励到员工个人。”深发展董事长兼首席执行官法兰克·纽曼在《致全体员工的信》中明确提示：“如果您还不是股东，但选择在股权登记日(7月7日)前成为一名负责的股东，您就可以行使股东的权利，帮助银行完成股改。” 中国经济时报社记者以股东身份打通了文件中注明的联系人曾旭婷，记者询问道：“《关于开展‘全员行动为股改尽力量’活动的通知》中只提到了对内部员工的奖励，我是你们员工的亲属，如果我投了赞成票你们会给我什么样的奖励?”曾旭婷说：“此次活动是对公司内部的一个考核，至于个人投资者，如果是投赞成票的，奖励情况要与当地的分行取得联系。” 应该说，曾旭婷的回答从侧面证实了文件的真实性。 但当记者以媒体身份拨通深发展董秘徐进的电话，想进一步了解该活动背景时，却被告知“无法回答”。 一场闹剧就如此上演，本“剧”中按深发展的股改方案，新桥投资几乎不付对价就坐收渔利16亿，然而同样是投资者的流通股股东所得到的利益却几乎是零。公平吗？ 我关注的倒不完全在股改对价，上文列出的工会的红头文件倒让人不安。我不能不佩服新桥投资整合的能力，连我国工人阶级的“群众组织”都整合了，整合到为新桥投资赤裸裸的利益服务。让人佩服！ 另一方面，我不禁要问，深发展的工会组织怎么了？你究竟代表了谁的利益？是新桥投资的利益？还是人民的利益？你被新桥投资收买了吗？

请看深发展党委是如何做工作的： 致全行党组织和全体党员的一封信 各级党组织、全体*员： 在中国*成立85周年即将到来之际，总行党委向不辞辛苦，无私奉献，日夜奋战在各个工作岗位上的广大党员表示亲切的慰问和崇高的敬意！向在各自岗位上做出突出贡献，受到各级党组织表彰的优秀基层党组织和优秀个人表示热烈的祝贺！ 中国*的八十五年，是开辟民族振兴道路、创造辉煌业绩、不畏艰难困苦、历经千锤百炼、深受人民拥护的八十五年。八十五年的奋斗足迹和辉煌成就再一次证明：我们党是富有生机和活力，富有凝聚力、战斗力，经得起任何考验的党；是始终代表先进生产力的发展要求、先进文化的前进方向和最广大人民根本利益的党。我们党能领导中国人民取得民族独立、人民解放和社会主义胜利，开创建设有中国特色的社会主义道路，也一定能领导中国人民实现民族振兴、国家富强的伟大目标。 我行目前正处于改革发展的重要阶段，特别是正在进行的股权分置改革工作，是自建行以来面临的一次重大改革。因此，行党委号召各级党组织要全力配合董事会和经营班子抓好股权分置改革推进工作，督促各责任单位做好与流通股东和券商的沟通交流工作。广大党员干部要在股改工作中主动带头，倾听流通股股东的意见和建议，并认真做好解释和宣传工作，充分发挥党组织战斗堡垒作用和*员先进性作用，为圆满完成股权分置改革工作做出自己的努力和贡献，迎接深发展辉煌美好的明天！ 总行党委 2006年6月30日

这个党委是谁领导的，新桥投资吗

今天已通过交易系统投反对票。具体方法为：买入360001，价格1.00元，股数2股即可。

深发展购买股改赞同票 业内不以为怪 　 “就我了解的情况，已经完成股改的公司很少有不拜票的，而且大多都有利益交换。我见过最多的有每股(赞同票)给5毛钱的，深发展这几分钱不算什么，因为它的方案太难通过，我所经历过的一家方案很好的公司还给了3分钱呢。” 　　《第一财经日报》记者 田宇 发自深圳 　　深发展(000001.SZ)日前刚对媒体报道做出回应，澄清有关“与机构和营业部有私下交易”的事实，就在昨日又爆出花钱购买股改赞同票的消息，据称每股流通股赞同票最多可得0.09元。但有业内人士表示，深发展的做法在业内司空见惯。 　　一券商人士透露，深发展的保荐机构已派人到多家证券公司，请求这些券商协助做深发展流通股股东的工作，目的是使流通股股东在该行已开始的股改网络投票以及本月17日的现场会议上投赞同票。 　　“他们跟我们谈每股(赞同票)给5分，但私下我们聊过，知道最多可以给到9分。”该券商人士称。 　　他同时表示，即使这样，工作也不好做，“方案的对价太低，很难通过。即便给这些钱，很多股民还是不会买账。” 　　《第一财经日报》询问该人士，有否看到来自于深发展或者保荐机构关于向投票赞成股改方案的流通股股东付款的书面文件，该人士答称未有任何书面承诺。 　　深发展及身兼深发展保荐人和股东身份的海通证券现在都对媒体采取了回避态度。在《第一财经日报》向其了解情况时，深发展董秘及海通证券投行部负责人均以“不方便接电话”为由不予回答。 　　而一位证券业内资深人士在接受《第一财经日报》采访时，对于深发展的拜票行为直呼“再正常不过了”。该人士表示，他自己作为券商的营业部总经理，自股改开始对这种事情已经麻木了。 　 “就我了解的情况，已经完成股改的公司很少有不拜票的，而且大多都有利益交换。我见过最多的有每股(赞同票)给5毛钱的，深发展这几分钱不算什么，因为它的方案太难通过，我所经历过的一家方案很好的公司还给了3分钱呢。” 　 上述人士还表示，到券商各营业部来拜票的一般为保荐机构、财经公关公司和上市公司的控股股东。通常情况下，双方都是口头协议。 　　一银行界人士认为，如果深发展方面为了股改去拜票，反映出新桥希望尽快完成股改、补充资本金的迫切态度。其实，新桥对股改的意愿并不强烈，它是被动介入的。对于私人权益投资者来说，其目的就是经营好这家银行然后整体出让，流通权对它并不重要，重要的是保持相对控股权。 　　深发展自公布股改方案后，因媒体和公众的高度关注，已多次就敏感问题作出澄清和说明。日前深发展重申，该行是严格遵守国家法律和法规、规范运营的上市公司，深发展现有的股改方案，以及为推进该方案获得理解而开展的相关工作，都是符合国家法律法规的。 　　深发展股改网络投票时间为 2006年7月13日到7月17日，将于7月17日14：30召开现场会议。

零对价股改方案下周投票 13万深发展股东欲说不 昨天银行股一片下跌，深发展却独善其身，微涨0.12%。(北京晨报) 　　零对价股改方案下周接受投票 　　晨报讯（记者李若愚）在昨日A股银行板块的一片跌声中，深发展（000001）因业绩预增而独善其身，以0.12%的微小涨幅收出一根阳线。但下周，因为颇受争议的零对价股改方案将接受投票，深发展将直面更为严峻的考验。 　从7月13日至17日，深发展将进行股权分置改革的网络投票。昨日，在和讯网召集的深发展小股东交流会上，业绩大增的消息并没能打动他们，“投否决票”成为一致的声音。 　　深发展此前推出的股改方案为：在股改方案实施后一年内的最后60个交易日内，若公司平均股价在7.25—8.75元的区间之外，将向流通股股东支付每10股最多0.48元（含税）的红利。该方案被称为“零对价”，自公布之日就受到众多小股东的质疑。 　　在昨日交流会的现场，一位王姓股东称，深发展对小股东的态度过于傲慢，就算大股东不送股、不送现金、不送权证，但起码应该对公司未来的发展有个承诺，例如，G宝钢曾承诺未来的现金分红比例，G万科曾承诺未来的业绩增长。但深发展却没有任何承诺，这使他觉得小股东全被忽视了。 　　到场的股东呼吁下周对股改方案投否决票。“以前我担心股改方案如果没通过，公司遭受打击，股价会下跌，但深发展的第一大股东新桥投资应该比我们更着急。”一位头发花白的股民表示。 　　尽管都是小股东，但这一集体的话语权却不容忽视。公开资料显示，流通股股东掌握着深发展70%以上的股份。在和讯网进行的实名并查证股东账号的调查中，共有13万人有效参加，代表约1亿股深发展股权，其中97%表示将对股改方案投否决票。 　　此前，新桥投资曾解释称，其入股深发展是溢价收购，持股比例低，且新桥投资是美国的投资基金，美国的法律不允许它因支付对价而损害其投资者的利益。但这些理由难以得到深发展小股东的认同。

深发展的股改方案被否！其股票19日复牌交易。

据传，平安取代新桥控股深发展 2006-07-21 14:21 KLCJ 据传，据知情人士透露，平安保险集团近日正在与深发展第一大股东新桥接洽，有意溢价受让其所持深发展股权。而平安保险集团新闻发言人盛瑞生未有正面否认，只是表示，对有关报道不作评论。 知情人士表示，新桥作为一家海外私募基金，其终极目标为最大化盈利，但当初在接手深发展时，新桥过于乐观地估计了深发展的历史包袱及资本充足率等问题，而出乎预料的股改，更是让其进退两难。正是在这种情况下，新桥萌生了退意。而平安集团在竞购广东发展银行失利后，一直在积极寻求并购商业银行的机会。除了深发展，平安目前还在致力于拿下深圳市商业银行。该人士称，综合各方面的情况来看，平安集团在深发展和深商行之间只能二者取其一，不过，平安集团对深发展的兴趣更大，毕竟深商行只是一家地方性银行，而深发展是全国性银行。