健衍汇势分析及策略（8/1-8/5） 就美元的长期走势而言：健衍目前仍认定将长期看涨。道理很简单： 一》美元自2001年开始的五浪的下跌已经结束，目前还不可能找到合适的点位开始新一轮同级别的五浪下跌，所以只能是同级别的五浪上升的走势。 二》美指现在运行的是绵长的大三浪上升的结构，不是所谓的什么A-B-C浪，有三浪必有五浪。欧元，英镑运行的是大三浪的未段的结构， 也来得特别的绵长，否定会是A-B-C的结构，同样有三必有五，日元甚至有可能开始了比欧元，英镑级别更大的浪级，估计是三浪，在经过充分调整后， 可能会出现暴发性的下跌。加元芸酿的也是与日元同级别的下跌浪。但加元的盘整会是最复杂的。。 对于中线的判断： 上面说过美元及英镑，欧元运行在大三浪的未段，大的回调将会出现，健衍初步的估计会持续一个月左右的时间。 目前的价位，是不是已经开始了大四浪的回调呢。三浪是不是真是已经运行完毕！健衍认为未必。 基本面的观察：美国经济证实仍良性发展，欧系，日本经济进展滞缓，而且面临较多结构性问题。。 美元指数分析： 美元指数自9077做头跌至88。28反弹至今仍然在作头肩形态的调整。从调整的内部形态看，仍保持一头高过一头，一底高于一底的看涨形态，仍在蕴酿5-5浪的未段的上升。虽然健衍预期美元大的调整将要到来，但健衍仍坚持现在还不是最好的时机，美元短线仍会保持上行的趋势，在美指创出更高的高点之前，要做空美元还有相当大的风险。 美指的终极目标：在92。30-50的前期头部完成双顶形态不作修正，健衍重点提到这一点位，并不是说它一定会达到，只是提醒实盘，及现在就想提前做非美中级反弹的朋友提示可能的风险。 每一个重要的头部和底部的操作都非常的凶险，作为中小的投资者保持高度的风险意识是必要的。 在健衍看来，想提前做非美中级反弹的朋友，等同于健衍说的吃鱼，想从头吃起的想法，非常危险而不合算。所以无论看多看空，小的止损保全实力，耐心等待鱼肚子的机会是必要的。 在目前的点位，做多美元等同于吃鱼尾，也不是健衍喜欢的操作。 所以无论多空最理智的策略是暂时的离场，等待明显的趋势出现后再找机会操作。 美指仍在5-5-3的未段上涨中，上行的目标在90。80-91。00附近。短线美指在昨晚低点89。15遇时空平衡点支撑，周一开市可能再次试探该支持的有效性。89。10附近是买入美元的好点位。在得到支撑后，90。80-91。00可期，5-5-4浪的回调在89。90附近，然后继续运行5-5-5的未段到达终极的目标92。30附近。在此点位卖出美元可能才是最好的吃鱼头的时机。。 盘面的分析： 昨晚的走势感觉，市场多空的力量的缰持到了一个极致的情形，多空双方都相当坚决地继持原有的仓位，并没有出现健衍预期的有一方出现在周未重新调整仓位的情况。市场把这种悬念留到了下一周，足见多空斗争的激烈程度。 健衍不想和一些朋友争论说做多美元是不是逆势单，市场原来趋势的惯性运行相对来说对美元的多头仍然是有利的。 在非美高点90上方主要是市场上的大资金，它们是做好中线持仓的准备的。当然和它们博弈是也是大的资金，而且面更广，看更远。都是大资金的操作，可能不会出现胜负的概念，双方牺牲的只是时间的成本。 真正受损的只会是中小资金的投资者。 健衍作一个比喻来帮大家明白这种情况：实盘的朋友大可以在英镑跌破1。7400开始建中线的多仓，面临的风险只是在约在此300点以内，可能的利润在400-1000点之间。在欧元破1。2000买入欧元作中线持有，可能的见险在250点，可能的利润在300-500点。 做保证金的朋友如果你有10000美元的仓位，你在上述的点位也大可做1手的多单。因为你的资金足够应付不确定的可能的风险。后市的获利空间是足够的。 当然，这只是一种比喻，真正市场的主导力量到底他们的策略我们只能这样去猜测。 但是对于中小投资都来说，资金我们输不起，时间我们也是输不起的，当一个操作做反了方向，亏损着百点以上，或者后来有机会再给你由亏损着上百点守到赢利润200点，有经验的朋友会理解这种等待的痛苦。 健衍是小投资者，没法承受这样的风险与痛苦，所以健衍的操作只能严格按照50点的止损去操作汇市。。 [ 本帖最后由 健衍 于 2005-7-31 02:15 编辑 ]

基本面的观察分析： 总论： 要把握目前的基本面的情况，确实要提到综合的政治，经济的角度去理解才能有相对正确的强论。 现在的基本面的情况：健衍简单归结为全球的大的经济体在全球再次步入新的经济增长周期的新一轮的经济及政治的角力与竟争。参与竟争的个体分别是老牌的经济最强大的国家美国，日本，及新兴的欧盟还有迅速掘起的中国及以中国作领头羊的经济最活跌的亚洲经济圈。 这四大的经济体系将在日后的时间在本体系的经济增长，进出口贸易，对全球稀缺性资源的争夺方面，展开全方位的竞争。 强者的相争是相互指向的，针对性非常的强。对于这四大的经济体系相互之间不断传出不和谐的声音，大家如果一直关注财经方面的新闻及评论就会明白目前的形势。 这种大国的竟争，很难出现双赢的局面，结果往往都是此消彼长。最后的结果甚至会引发战争的风险。中日，欧美，中美，欧盟内部从目前的情况看，引发局部战争的风险不是没有可能性。美元的大二浪的下跌就极有可能是因此而引发。大家可以重点关注黄金价格的表现，黄金涨，是战争的前兆，黄金持续在420附近做如此大规模的三角形态的盘整，后市如看涨，其空间将十分巨大。黄金高位，代表了市场的主导力量对战争的担忧，开始选择最好的避险的金融工具。。 从目前大国的竟争的现状看：美国及中国无疑已经占得了先机，而欧盟与日本相对落后。下面将就除小日外的三大经济体系以健衍知识与能力所及作小析。 以地缘经注济来划分----两大经济区的竞争： 东方与西方集团 虽然在政治上经济上看都有很多无法统一的地方，但从地缘的角度看这样的划分，是正确的。具体的反映就是中美，日美，中欧，日欧的竟争。 两大地缘经济区内部的竟争：在东方集中反映在以中国为代表的新兴的工业国家与日本的竟争；在西方集中反映在美国与欧盟之间的竟争。 世界的政治与经济长远看会长期抖缠在这些相互交错的竞争与矛盾之中。 美国最大的利益在欧洲，（美国在面临最终的抉择时会最终选择欧洲，而不是相隔重洋的亚洲，这是鱼与熊掌的选择）；日本及中国的最大利益疑也在亚洲。 一个国家与国家的关系要从民族与地缘的根源去挖掘，历史将因为这此根源不断的重演。没有正确理解这个道理就不可能正确去认识目前国际的政治与经济的形势。 所以，如没有特别的意外。 美国与欧盟，中国与日本将是目前最焦点的竞争。随着中国的进一步强大，中美之间的竞争也会趋向激烈化。。 美国与欧盟： 美国发源于欧洲，这种根源决定了美国的最根本的外部的利益在欧洲。 欧盟在成立之初就是以争取与美国在政治上经济上互抗恒，平起平坐为最终目标的。 美国不希望出现一个经济强大，政治统一的强大的欧洲。因为欧洲从来就是世界大战的发源地，以德国人作主导的欧盟的强大，是美国最不愿意看到的。 从地缘看，最容易危及美国本土利益的，也只能是它的近邻欧盟。 在经济竞争的领域中，美国自2001年开始的经济危机使欧盟这几年的发展占得了一定的先机，缩小了与美国经济的差距。自2004年美国经济全面复苏，美国会利用目前的机会继续扩大经济上的领先优势。 通过美国对伊拉克发动的战争（美国一种试探性的战争战略），在欧盟中，证实英国仍然是美国最忠实的伙伴，但欧盟内部的其它国家，出现了反对美国的苗头。美国将会正视这样的趋势，更加重了这重对立，对抗的危险性。 如果这种对立的情况激化，两方直接的军事对抗是不可能的，但是类似于科索沃这样的地区性的冲突就会发生。 美国通过这样的动作将重重打击欧盟成立的根基，如果美国有意识地想趋化欧盟的解体，解体将成为可能。当时的苏联解体，除苏联本身的内部问题外，美国的有意识的动作也起到了很关键的作用。但是当苏联在最强大的时候谁又会想得到它将解体。从欧盟的内部结构和历史的根源来看，这种解体的可能性甚至比当时的苏联还要大。 事物的发展规律，有始必有终。强大的罗马帝国曾经出现在欧洲的历史上，但最终还是土蹦瓦解。最聪明的人是不会去长期的持有欧元。意大利关于欧元将消失的言论并不是空穴之风。。。 最聪明的人在局势不明朗的时候只会去买入黄金并长期持有。 所以从更深层次的更大范畴内考虑问题：美元跌，欧元未必一定升。如果引发美元下跌的因素来自美国与欧盟的对抗这种情况的话。 20世纪的上半世纪是地缘与经济的竞争，下半个世纪是意识形态之争，21世纪的上半世纪将轮回至原来的方式。。 一个国家的货币的强弱从经济基本面看是由该国的经济发展水平，利率水平，及国家的货币政策决定的。。 货币是一种国家信用的凭证，就长远来说，人们偏爱储备实力最强大的，国体最稳定的国家的货币。 美国的基本面的观察： 2001年美国房产泡沫的最终破灭，引发股市的大跌，9/11事件的爆发，美国经济也由此进入了长达3年的经济的衰退周期中。这里面有经济循环周期的内因，也有外部的因素，起决定性作用还是内因。9/11只是一个标志性的事件。 在经济遭受如此重创而能在三年的时间内恢复元气重新步入新的增长周期，这种能力，在历史上，在全球范围内，绝无仅有。 由此可以看出美国的经济循环已经摆脱了旧有的模式，新的虚拟经济极可能是使美国经济具有更强的适应性的一个最重要的原因。关于这方面的研究希望日后再和大家详细说明。 所以，今后的几十年，美国仍将会是最强大的最具活力的国家。 希望一些从个人的情绪上希望美国变弱的朋友保持理性的认识。 美国当局处理经济危机的游刃有余的高超技巧及政策的抉断与效率有很多值得我国学习和借鉴的地方。 回到货币的政策方面：危机暴发后，美国坚决实施最宽松的货币政策，开始的降息周期其力度之大也是美国历史上仅见。通过弱势美元的政策迅速扭转国内的产业危机，解决就业市场疲弱的问题；通过宽松货币的政策，使国内的消费信心及需求最快地恢复。重新步入新的经济增长同时也推动全球经济进入新的增长周期，从这一方面看，美国的经济及货币政策是对世界有贡献的。 猛药利于病，同时也产生不少副作用。 我们经常提及的美国经济结构性的问题也在这个时期得到最大化的暴露。 不同的时期采取不同的策略。相信美国当局已经重视这类的问题，会在今后的几年时间内着手解决或者说淡化这种结构性危机膨胀的巨大风险。 美国的利率政策已经因应实际的情况彻底的改变；对于货币的政策也一定会改变，我们不要以为美国在经济衰退时实行的弱势美元的政策仍会在今后延续，难道美国就不能实行强势的美元的政策吗？强弱会相互的转换，因时而动，回顾历史美国难道就没实行过强势的美元的政策吗？ 没有考虑清楚这个问题，是不会理解美元将长期走强的观点的。 有人有一种技术上的习惯用想用百年的大浪去解释美元的运动，其实没有这个必要，汇市不同于股市的地方也在这里，股市就长期来说永远是向上的。汇市只要这个国家的货币仍存在，只不过在围绕一个中间价，平衡点来回作往复的运动。从历史的图表看过了5000-10000的运动我们就可以认为它是一个长期的趋势。用这样的角度去看汇市已经足够了，它往复的周期性也不过是3-5-7年的周期，再在这样的周期之上去研究什么大浪，大趋势已经没有这个必要。 美元基本面的观察二： 就个人的感觉：美元现在实行的正是新的强势美元的政策，在美国经济面向好的情况下，美元没有必要重复以前的弱势美元。 我们从近期美国重要官员的言论经常能配合到美元的涨势（和2004年的情况完全相反）往往就可知微见箸。 再从另一方面考虑问题，美国以最终以战争的代价解决了可能的最危险的独载者对原油最大的产地的困扰后。解决了国内的经济问题后，现在到了收获的时候，高油价与强势美元最符合美国的利益。。 无论从经济及战略的角度看，美国是全世界储备原油量最大的一个国家，高油价，配合强势的美元，就是给其它的竞争对手制造难题。这一推断对日本得到了最好的验证，中国，欧盟也越业越受油价高涨的困扰。 其实，这是美国有意识地利用全球资源日益贫贬的根源，引导的全球战略性资源的重新配置。可幸中国能赶在这之前强大起来，人民币的升值既是大势所趋，又刚刚能配合上这种新的形势，想必美国对于人民币的升值时机是又爱又恨，相当烦火。 所以健衍认为美国与中国在新的一轮大国的竞争中占得了先机。 美元基本面的观察三： 关于美元的利率问题也是一个要点： 美元就算停止加息（这种可能性非常的少）不论其它的因素，现在的汇价已经反映了各国的息差水平。从长期看美元也不会再跌到哪里去。现在美元与欧元的息差已经达到+1。25，欧元真有这样大的吸引力，在这样的息差下长期维持现在的价位吗？英镑呢？我们有空找到美元与各国息差与汇价的历史资料，我们可能会有更清晰的结论。 美元会就此停息吗？ 答案是否定的，美元还会继续的加息。 1》一直已来，美国官员描述的加息的目标，都继续回复中性利率的说法。证明美国的加息在美国人自己看来是合理而且是温和的。什么时候去除了中性利率的说法，才能真正预期美国息口的顶部。 2》高油价，是未来影响美国通胀前景的很重要的因素，只要油价高企，美国就有加息的动力。 3》把危机在事前消灭，未雨筹谋是应对危机的最新的做法，大家看到媒体经常提及的美国可能的再一次的房地产泡沫，也是美国继续加息的另一个动力。 4》为了应付新的复杂的世界政治经济形势，美国的国民一直养尊处优的过度消费的习惯需要改变，全民极低的储蓄率需要改变，美国企业的过度的海外投资，及利润外流需要改变。这是例入新时期美国国策的重要内容。因此也成为美国将继续加息的另外一个很重要的理由。。 所以，什么时候美国放慢加息的节奏，甚至于停止加息，但中性的利率是会维持较长的时间的，并继续保持进一步加息的可能性。息差因此也会维持在有利于美元的一面。 美元的基本面观察四 关于美国经济的基本面的观察 美国近段时间从公布的系列的经济数据看：总体的表现中良好，而稳定的。 不要小看这3-4%的稳定的GDP增长，经济总量如此巨大的国家能稳定每年有3%的增长已经是一个非常了不起的成就。 美国非农就业的每月的平均增加值达到将近十万，我们不要要求每次的公布值都能达到20甚至于30万这样的水平，事实上，美国现在的失业率仍在降低，是西方大国中失业水平最低的。 国民的消费信心消费能力在高油价，高利率的情况下仍保持良好的势态。 国家企业的赢利水平及能力不断提高，这通过美国国内的股市的表现便可结论。 综合这几个因素，所以我们说美国目前的经济是良性的是可以持续的。 当然，在一系列的良性因素后面，还潜伏着不少的可能的风险。健衍只拿最近经常提及的房地产的泡沫来说说个人的看法。 房地产泡沫是一个经济景气周期的未段及衰退周期开始的重要特征，英国目前的情况比较类似。而且这种风险会在整个景气周期显现，但只会在未段暴发。我们从美国的其它因素仍处在良性阶段看，认为房地产泡沫的危机确实是存在，但仍处于受控的阶段，远没有到暴发的时候。。 ] 通过上述基本面的分析基本可以验证技术分析得出的美元将长期走强的判断。 基本面与技术面相互验证，所以健衍坚定认为美元长期的趋势是升势。。 欧元将面临内部与外部的双重压力，英国无法真正融入欧元区，选择弱势的欧元的货币的政策对于欧元来说是一种无耐，但是必须。如果弱势的欧元仍挽救不了欧盟的经济及政治方面的矛盾，欧盟将最终面临解体的风险。。 日本经济存在严重的结构性问题，无论是原料及市场都对外过分依赖，在亚洲新兴各国的国际竞争力迅速提升的时候，日本将慢慢失去优势。走向没落。。 中国面临新世纪二次创业的最好时机，相对于日本，中国有丰富的人力及物力的资源的优势，中国要吸取日本经济的教训，学习美国的成功经验。在维持原有的优势的基础上，将重点转至解决国内的问题，提升国内的消费市场，从内部挖掘继续保持GDP高速增长的势头。 中国经济已经占得先机，进一步的发展仍有赖于我们英明的高层管理者，及大众的合力。任重而道远。。

大哥能否每次发表评论时加上图片，这样能使我们这些新手能更好的理解。

Thanks.

分析的深刻

太好了。 受益不浅

关于美元第四浪的猜想： 在理想的情况下，美元的三浪顶部将在8月中之前做出，进入四浪的调整阶段，从技术分析看，四浪回调的幅度是相当深的。健衍近期一直在思索这个问题，既然美元的基本面如此好，到底会是什么因素引发即将发动的第四浪的调整呢？肯定不会只是纯技术面的因素。 1）战争，从黄金的走势看有点似，但从目前影响力比较重要的区域我们找不到任何战争会在半个月内暴发的迹象。黄金涨除战争外，动乱和特大的恐怖活动，也有可能。 2）排除了战争，有可能是特大的恐怖活动，而且极有可能针对的就是美国。 3）再看美股的走势，道指，纳指从技术上看都象在做短期的头部。港股也面临大幅的回调的技术要求。 4）原油价格，铜价，也极似有大幅回调的要求。 莫非真有针对美国的恐怖活动在计划行动中，今天一个朋友的电话，使健衍试着去猜想一下。只是狂想，不作准！黄金价格8月内将去到475美元以上。。

好文章,顶

听君一席话 胜读十年书 真的哦

顶

精辟的分析．佩服的五体投地．谢谢beanne 兄．学习

好文章值得學習，謝謝！

楼主所说的美圆第四浪调整是否为自欧罗１.３６６５高点开始的日图美圆上升浪？ 这是日前超短必须考虑的问题。。。 虽然天图美圆上升的延伸３浪在上周末基本结束，但是其回调的第四浪目前笔者也是实在找不到什么可靠的基本面因素，故此坚持震荡走势看法。。。。孰或是震荡之后没有第四浪的出现。。。继续延伸３浪？ [ 本帖最后由 lhstone 于 2005-8-1 01:24 编辑 ]

美指图：未命名.jpg

英镑图：未命名.jpg

谢谢.学习ING

欧元图：未命名.jpg

伦铜的顶部预测修正为4120。。 原油的价格由可见的低部起计，已经上涨了6倍，这种倍数增长的效应世界任一金融商品没法与之比拟。从图表分析，现在只运行在3-3的结构中，后市的空间想起来都不敢相信。难怪黄金会如此坚挺，未来原油将去到100美元以上的说法并不是危言耸听。 未来的大战，极可能是因为对全球稀有资源的争夺而引发。。

美指：未命名.jpg

美指自90。77以来的这一波深幅的回调，从技术角度看是由三浪的失败引起的，并做出了一个极似头肩反转的形态，因为它出现在三浪，所以可信的程度不高，这个头肩是中继的形态居多。。