FxPro汇评：道琼斯指数已攀升至历史高位，但切勿急于做空

道琼斯指数期货本周开盘即飙升 0.5%，突破 45,000 点大关。该点位正是道琼斯指数在 12 月和 1 月自高位回落的区间。此次对历史高位的试探，比标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数晚了约一个月，这凸显出高科技企业（在这些指数中占据较大比重）持续保持的优势地位。
自7月初以来，贪婪与恐惧指数（the Greed and Fear Index）一直徘徊在极端贪婪的临界值附近，并周期性地进入这一区间。周一上午，该指标读数为74。在构成该指标的七个要素中，VIX波动率指数处于中性区间，看跌期权与看涨期权比率处于“贪婪”区间，而其余五个要素均处于极端贪婪区间。
长期投资者也几乎肯定知晓，“巴菲特指标”（即市值与国内生产总值之比）早已突破2008年和2000年创下的纪录。不过，该指标在过去几年里一直处于这样的状态。
然而，无论是高企的贪婪与恐惧指数数值，还是长期处于 “极度贪婪” 区间，都不构成卖出信号。当卖方认输投降时，轧空行情（short squeezes）往往更为频繁地出现。上周散户热炒模因股（meme stocks）的最新小插曲便是一个鲜明例证，它再次警示我们：从基本面来看，市场有时会表现得非理性，因为技术性因素有时会主导市场走势。
本轮上涨行情仍有延续空间，因相对强弱指数（RSI）为64，显示市场远未达到超买状态。此外，4月份的回调已为后续上涨扫清了障碍。
本月中旬，50日均线突破200日均线，形成了被称为“黄金交叉”的技术信号。按照惯例，在这一信号出现后，市场往往会维持数月的积极走势，因为大型基金和投资者会将其解读为长期向好趋势的形成。
此外，需明确的是，特朗普政府达成的贸易协议消除了市场评估中的部分焦虑与不确定性。这些协议还涉及重大投资（如与日本、欧盟的协议），以及飞机和能源运输工具等本土产品的订单（在所有已公开的协议中均有体现）。
因此，尽管市场已处于高位，但仍需为短期内的急剧上涨做好准备。与此同时，如果基本面消息证实了这种上涨趋势难以持续，那么对于长期投资者而言，这或许是平仓多头头寸的理想时机。这些基本面消息可能包括美联储顽固坚持不放松政策，以及宏观经济形势恶化等。接下来的几天至关重要，美联储将于周三公布利率决议，周五将发布月度就业数据。