FxPro汇评：市场格局转变：微软势头减弱，而谷歌母公司（Alphabet）实力增强

英伟达（Nvidia）和OpenAI已成为人工智能革命的代名词，二者各自推出了具有突破性的解决方案。这使得英伟达成为目前市场上市值最高的公司。而OpenAI目前仍为私营企业。然而，微软（Microsoft）和谷歌母公司Alphabet等老牌科技巨头并未在人工智能竞赛中袖手旁观，尽管它们参与竞赛的方式各不相同，且这对它们的股价产生了不同的影响。


微软持有OpenAI的股份，这使其能够接触到最新研发成果，并将这些成果整合到自身产品中，包括聊天机器人。长期以来，押注微软就相当于间接押注拥有知名产品ChatGPT的OpenAI。今年早些时候，这一策略取得了成效，在4月份的市场低迷之后，微软股价的回升速度比许多竞争对手都要快。从4月初的低位到7月末的高位，微软股价飙升了55%，自6月初以来便已一路攀升至历史高位。


长期以来，就过去五年的股价涨幅而言，Alphabet的股价表现一直落后于其竞争对手。在4月份的市场回调之后，其股价复苏势头也较为疲软，从低位反弹至7月末达到峰值前，仅上涨了40%。


然而，自8月以来，市场明显切换至另一种态势，微软（MSFT）股价下跌7.5%，而谷歌（GOOG）则增长了13%。这种分化走势甚至在最新模型GPT-5发布前就已显现——该模型因遭到用户广泛批评，迫使公司不得不回退至两年多前发布的GPT-4版本。此外，OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）的言论也加剧了市场负面情绪，他承认当前市场因预期过高而处于泡沫状态。


谷歌的Gemini模型正稳步发展，并因其能便捷地融入该公司庞大的生态系统而逐渐获得消费者的支持。这一发展愿景与投资者的期望不谋而合。市场参与者似乎正寻求在人工智能代理领域分散投资，由此催生了对谷歌母公司Alphabet股票的需求，而微软则因此受到一定影响。


9月是美国财年的结束月份，投资者通常会利用8月和9月这两个月转向新趋势或重启既有趋势。从历史数据来看，9月是股票指数表现最差的月份，但在市场下行期间，它也可能成为良好的入场时机。