FxPro汇评：美元的跌宕起伏

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


•        
外国经济加速增长将使美元疲软。


•        
美元指数可能再跌13.5%。


•        
英镑因政治不确定性而承压。


•        
口头干预对日元并未起到提振作用


周二，美元指数在自动数据处理公司（ADP）发布的劳动力市场数据公布后出现下跌，数据显示过去四周私营部门就业人数减少了5万人。然而，股市指数的上涨助力了美元。低波动性和高风险偏好使得套息交易者能够通过美国债务市场的高利率获得很好的收益。结果为标普500指数与美元之间形成了直接的正相关关系，这种情况并不常见。


根据“美元微笑理论”，当美国经济表现强劲或疲软时，美元会走强；而当面临非重大问题时，美元往往会疲软。当前，美国经济呈现出劳动力市场疲软、消费支出稳定以及高通胀并存的局面。


意大利欧利盛资本（Eurizon Capital）认为，受唐纳德·特朗普政策不确定性影响，迄今为止美元因美国资本外流而承压。然而，在外国经济加速增长、尤其是美国经济实现“软着陆”的背景下，资金转移进程将加快。因此，预计美元指数将继续下跌，在特朗普总统任期内可能再跌13.5%。


事实上，外汇市场的进一步走势将取决于新数据和美联储的决策。美联储内部的分歧正导致期货市场对12月下调联邦基金利率的预期产生动摇，并支撑了欧元兑美元（EURUSD）的空头行情。


英镑面临的问题更为严峻，这给英镑兑美元（GBPUSD）汇率带来下行压力。贸易加权英镑指数因失业率上升和投资增长放缓的数据跌至1月以来最低水平。预算问题如达摩克利斯之剑高悬于英镑上方，而今又有消息称，首相基尔·斯塔默的部分党内同僚正试图在12月将其罢免。政治因素对英镑的影响通常显而易见，且多为负面。


日本政府愈发高调的口头干预未能遏制美元兑日元（USDJPY）的多头行情。据财务大臣片山皋月（Satsuki Katayama）表示，日元贬值对经济的负面影响已超过正面效应。