FxPro汇评：黄金因疲软的美元而受益

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


·      
美元走软看似是白宫的计划


·      
黄金受资金流入推动走高


唐纳德·特朗普为本已疲软的美元“火上浇油”。总统声称美元价值“很棒”，此言展示出美国官员对美元贬值持默许态度，这进一步加剧了美元跌至2022年2月以来最低水平。尽管据亚特兰大联储（Atlanta Fed）的领先指标预测，美国第四季度国内生产总值（GDP）将增长5.4%，且联邦公开市场委员会（FOMC）至少在6月前不愿降息，但主要外汇对仍涨至1.20。


白宫坚持己见、态度强硬。在达沃斯，特朗普提出一个反问：为何美国经济强劲、违约风险低，而利率却高于其他国家？美国10年期国债的利率为4.2%，而日本为2.2%，中国为1.8%。而在 38 万亿美元的债务基数之上，这笔高息成本还在持续累积，成为财政预算中一笔高得惊人的额外开支。


唐纳德·特朗普希望降低借贷成本。美联储的模型显示强劲的经济与通胀加速风险之间存在直接关联。然而，基本面分析表明，强劲的经济体不应伴随疲软的货币。但美元的例子表明，这种情况确实可能发生。


美联储是否会给欧元兑美元的多头制造阻碍？鲍威尔完全可以凭借鹰派言论做到这一点。但倘若美联储在政策声明中保留 “考虑进一步调整利率” 的表述，此举反而可能加速美元下跌。市场会将该举动解读为，美联储反对本轮货币紧缩周期进入长期暂停阶段的信号。


美元指数暴跌使得黄金价格有史以来突破每盎司5300美元。贵金属作为政治中立资产，虽会对白宫政策作出反应，但不像股票、债券和美元那样对其高度依赖。因此，投资者纷纷增持黄金，以此对冲政治风险。


黄金既得到了来自美国资本外流的支撑，也受益于加密货币市场的资金撤离。许多人曾认为，唐纳德·特朗普承诺将美国打造成全球加密货币之都，会推动比特币不断创下新高。但实际上，比特币已成为一种依赖白宫政策的资产。