薪资处理服务商 ADP 周三发布的报告显示，美国 1 月劳动力市场几乎毫无起色，新增就业人数甚至低于原本低迷的市场预期。美国 1 月 ADP 就业人数录得增加 2.2 万人，不及市场预期中值的 4.8 万人，前值从 4.1 万人下修至 3.7 万人。
ADP 报告指出，在招聘表现平淡的一个月里，若不是教育和医疗服务行业激增 7.4 万人，1 月私营部门就业增长将陷入负值区间。拖累整体表现的主要是制造业、专业和商业服务业以及大型雇主。ADP 首席经济学家表示，2025 年新增就业岗位数量有所减少，私营企业新增就业岗位 39.8 万个，而 2024 年这一数字为 77.1 万个。过去三年里就业岗位新增数量持续大幅下降，但工资增长却保持稳定。美国 1 月 ADP 就业数据形势相当严峻，各类白领岗位普遍流失，而就业净增几乎全部集中在与政府相关的领域。这份报告恐难打消部分美联储决策者的担忧，美国经济可能仍需要更多政策支持。
美元指数反弹至 97.80；非美货币回落，澳元兑美元徘徊至 0.6970，欧元兑美元盘整至1.1780 附近，离岸人民币到达 6.94。现货黄金反弹至 4880 美元附近，现货白银来到77.00 美元附近。原油回调至 63.90 美元附近。
基本面：即便许多投资者可能仍对黄金上周五 12%的暴跌心有余悸，但对冲基金创始人
达利欧表示，他并未被金价的大幅下挫所困扰。达利欧周三在世界政府峰会上阐述了黄金
为何仍应是投资者投资组合的一部分时指出，黄金仍然是一种避险资产。世界各国央行持
有大量黄金，去年，黄金已超越欧元成为第二大储备资产。
技术面：黄金 H4 级别再次回落，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD 双线和
量能柱在零轴附近收敛。尽管黄金价格较其历史高点仍下跌了 7%，但其在过去一年中上
涨了 71%。
阻力支撑位：
第一阻力位：4870.00 第一支撑位：4830.00
第二阻力位：4890.00 第二支撑位：4810.00
基本面: 凯投宏观表示，欧元区服务业通胀预计将在未来几个月进一步低于欧洲央行的预
测。1 月服务业通胀率从 12 月的 3.4%降至 3.2%，意味着此前去年 8 月至 11 月期间的
上行几乎已被完全逆转。随着工资增速降温以及其他领先指标释放信号，服务业通胀有望
持续下行，这将推动核心通胀率在今年下半年跌破 2%，整体通胀率降至 1.5%以下。
技术面: 欧元兑美元 H4 级别低位震荡，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD
双线与量能柱在零轴下方再次缩量。欧元在 2026 年下半年可能转而对美元走弱，因为近
期欧元升值的幅度已超过利差所能解释的水平。
第一阻力位：1.1840 第一支撑位：1.1730
第二阻力位：1.1890 第二支撑位：1.1680
基本面：周三调查显示，英国服务业活动在 1 月强劲增长，企业信心上升，但同时价格
明显上涨，这在英国央行本周做出利率决定前可能构成潜在隐忧。英国 1 月服务业 PMI
升至 54.0，为 2025 年 8 月以来最高，略低于初值 54.3。未来产出预期升至 2024 年 10
月以来最强。一些企业反映，预算案出台后的政策明朗化有助于提振信心。
技术面：英镑兑美元 H4 级别震荡下行，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD
双线和量能柱在零轴附近扩张。英国劳动力市场前景再次释放出悲观信号，1 月企业招聘
下降速度加快，企业正试图通过此举抵消不断上升的用工成本。
第一阻力位：1.3680 第一支撑位：1.3570
第二阻力位：1.3730 第二支撑位：1.3520
基本面：日本首相高市早苗似乎不应指望日本央行出手抑制日本国债收益率的急升，因为
干预成本高昂，包括可能引发不受欢迎的日元贬值的重大风险。上月日本政府债券暴跌，
在全球债市引发动荡。此前，高市宣布提前大选，并承诺暂停征收食品税两年，引发市场
担忧财政支出将进一步扩张，使日本本已庞大的债务负担更沉重。
技术面：美元兑日元 H4 级别持续上涨，并在 48 日多空分界线上方运行。另一方面，
MACD 双线和量能柱在零轴上方缩量。日本央行只有在投机交易引发的恐慌性抛售，或
市场陷入需由央行担任最后市场造市者的失序状态时才会介入，目前并未出现这些情况。
阻力支撑位：
第一阻力位：157.70 第一支撑位：156.00
第二阻力位：158.50 第二支撑位：155.20
基本面：自澳洲联储周二成为今年全球首个加息的主要货币当局以来，澳大利亚四大银行
中的两家以及高盛集团均预计 5 月将再次加息，使现金利率达到 4.1%。高盛表示，虽然
行长没有提供任何前瞻性指引，但新闻发布会上的措辞结合修订后的预测，表明澳洲联储
已经启动了加息周期，而非单次的微调式加息。
技术面：澳元兑美元 H4 级别震荡下行，并在 48 日多空分界线下方运行。此外，MACD
双线和量能柱在零轴上方扩张。在澳洲四大银行中，唯有澳新银行预计利率从现在起将长
期处于停顿状态。
阻力支撑位：
第一阻力位：0.7020 第一支撑位：0.6920
第二阻力位：0.7070 第二支撑位：0.6880
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