FxPro汇评：特朗普的言论引发了市场反转。

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


特朗普表态称数周内有望实现中东和平，美元走弱。欧元与黄金上涨，日元空头平仓。市场押注美联储降息及油价走低。


 


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市场对中东局势将走向和平的预期，正引发美元遭到抛售。


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 黄金是冲突解决的主要受益者。


后来者居上，在唐纳德·特朗普宣布中东冲突将在2至3周内解决后，欧元兑美元的多头发起了反攻。这位美国总统呼吁海湾国家收回其石油，强行开放霍尔木兹海峡。


 


白宫撤出该地区的意愿与“TACO策略”——即“特朗普总是改变主意”（Trump Always Changes His Mind）高度吻合。“自2025年4月以来，投资者就一直在采用这一策略。当时，最初的强硬关税出台后，随之而来的是关税削减和延期，这引发了股指上涨，并导致美元疲软。


 


历史正在重演，因此欧元兑美元涨幅超过 1.3% 看上去合乎情理，因投资者押注布伦特原油价格下跌、全球风险偏好回升。在这种情景下，全球经济受到的冲击将小于冲突持续升级的局面，而美国 GDP 增速放缓的迹象，应会让美联储在未来几个月转向更温和的政策立场。


欧洲的前景也在发生转变。3 月，受食品与能源价格推动，欧元区 CPI 从 1.9% 飙升至 2.5%，但近几日市场愈发预期此次消费物价上涨可能只是暂时现象。


若货币政策不收紧，欧元区经济有望避免衰退并逐步复苏；同时，油气价格下跌将改善贸易收支预期。这对欧元而言是利好消息。

 


美元与美国国债收益率下跌，令美元兑日元空头展开反攻。日本财务省已准备好在外汇、大宗商品等所有市场采取行动。口头干预已令投机者降温，此前他们将日元净空头头寸推升至两个月高位。。


 


黄金可能是中东武装冲突即将结束的主要受益者。在唐纳德·特朗普言论引发的投机反应下，这种贵金属有望升至每盎司4700美元上方。此前，黄金曾遭到两方面的积极抛售：一方面是央行为了获取支持经济所需的流动性而抛售，另一方面是投资者为了满足股票和债券的追加保证金要求而抛售。




不过，投资者与交易员仍需保持谨慎 —— 美国政府曾多次上演 “红脸白脸”：市场下跌时扮 “红脸” 维稳，市场休市时则扮 “白脸” 强硬。


 


图 1：欧元兑美元与标普500指数同步波动，两者均在周二掉头向上走。


 


 
图 2：美元兑日元随美国10年期国债收益率一同下跌。